Kitle Fonlama Yatırımcılarının, İlgili Resmi Makamlardan ve Kitle Fonlama Platformlarından Beklentileri;

🧩 Paya dayalı kitle fonlamasını düzenleyen yasal çerçeve ve uygulamalar, yatırımcıları korumak ve piyasayı adil bir şekilde işletmek için geliştirilmelidir. Yasal düzenlemeler yatırımcıların risklerini göz önünde bulundurmalıdır. Düzenlemeler, şeffaflık, hesap verebilirlik ve iyi yönetim ilkelerine dayanmalıdır.

Aşağıdaki öneriler kitle fonlama ekosisteminde, fon toplamaya çıkmış yada çıkacak olan girişimlere yatırım yaparak onların fonlanmasına katkı/finansman sağlayan yatırımcıların talepleri doğrultusunda hazırlanmıştır.

🔍 1. Şeffaflık ve Hesap Verebilirlik

Girişimlerin bilançolarını düzenli olarak (fon kullanım raporlarından bağımsız olarak) yayınlamalarını zorunlu kılan bir yasal çerçeve oluşturulmalıdır. Bu çerçeve, takvimi baştan kesinleştirilmiş bir yayınlama sıklığına, standartlaştırılmış bir yayınlanma formatına ve zamanında yayınlanmaması durumunda cezai müeyyidelere bağlanmalıdır. Girişimci ve/veya fonlanan şirket, yatırımcılara projenin finansal durumuna dair düzenli güncellemeler sunmakla yükümlü olmalıdır. Bu güncellemeler, finansal tablolar, faaliyet raporları ve kilometre taşı ilerlemeleri gibi bilgileri içermelidir. Girişimci ve/veya fonlanan şirket, yatırımcıların sorularını yanıtlamak için düzenli olarak açık ofis saatleri veya soru-cevap oturumları düzenlemelidir.

🔍 2. Bağımsız Denetim ile Güven Oluşturma

Fonlama başladığı an dahil olmak üzere, girişimler “Bağımsız Denetim Firmaları” tarafından belirli periyotlarda denetlemelidir. Bağımsız Denetim Firmalarının ortaklık yapısı, bağımsız denetimde bulundukları şirketler/girişimler platformlar aracılığıyla her bilanço paylaşımında güncellenerek yatırımcılarla paylaşılmalıdır. Ayrıca ilgili akredite Bağımsız Denetim Firmaları Platformların ana sayfalarında sürekli olarak duyurulmalıdır.

🔍 3. Fatura Tabanlı Fon Dağıtımı ve Nemalandırma

Toplanan fonun girişimciye aktarılması noktasında fon kullanım raporuna göre hak edişler şeklinde veya girişimcinin ihtiyaçlarını karşılaması ile birlikte fatura karşılığı fon çekimi yapılması esas kural olarak belirlenmelidir. Bu çekimler, girişim şirketine tek seferde tüm tutarın aktarılmasını önlemek amacıyla dağıtılarak gerçekleştirilmelidir. Ayrıca, ilgili tutarların, girişim tarafından başlangıçta taahhüt edilen şekilde nemalandırılması gerekmektedir. Bu nemalandırma sürecinde faiz hassasiyeti gözeten yatırımcılar için girişim şirketi bu yönde bir taahhüt verdiyse katılım bankaları tercih edilebilir.

🔍 4. Tasfiye Sürecinde Yatırımcıların Korunması

Tasfiye şartları, zorlaştırılarak tüm ortakların oransal olarak korunması esas olarak belirlenmelidir. Tasfiye süreci, en son çözüm olarak değerlendirilmeli ve gerektiğinde ilgili yatırımcılardan görüş alınmalıdır. Tasfiye kararı alınmadan önce genel kurul yapılması gerekmekte olup, ilgili yatırımcılara gelinen son durum hakkında bilgi verilmeli ve genel kurul daveti gönderilmelidir.

🔍 5. Bağımsız Değerleme Zorunluluğu

Fonlama talebi ₺20.000.000 ve üzeri olan ya da değerlemesi ₺100.000.000’u geçen girişimler, bağımsız ve akredite değerleme firmaları tarafından değerlemeye tabi tutulmadığı sürece fonlamaya çıkarılmamalıdır. İlgili Bağımsız ve Akredite Değerleme Firmaları Platformların ana sayfalarında güncel olarak listelenerek duyurulmalıdır.

🔍 6. Fonlama Harcamalarında Şeffaflık

Fonlama harcamalarına girmeyecek kalemler net olarak belirlenmelidir ve kamuoyuna/yatırımcılara ilan edilmelidir. Bu kalemler dışındaki harcamalar fonlama kapsamında değerlendirilmelidir.

🔍 7. İzahnamelerde Şeffaflık ve Standardizasyon

İzahnamelerde yer alması gereken konuların tümü için net bir çerçeve belirlenerek, maksimum düzeyde her tür olasılığın izahnamelerde yer almaları için çalışma yapılmalıdır. İzahnamelerde asgari standart bir matbu metin bulunacak olup, girişimlerin veya sektörlerin özelliklerine göre değişen bilgiler ek/ekstra olarak izahnamelerde belirtilmelidir.

🔍 8. İmtiyazlı Paylarda Şeffaflık ve Adil Yaklaşım

İmtiyazlı payların durumunun baştan belirlenmesi şarttır ve yatırımcılar bu durumu bilerek fonlamaya katılmalıdırlar. İlerleyen aşamalarda, mevcut durumun değiştirilmesi veya yeni imtiyazlar verilmesi gibi hususlar, ilgili belgelerde müstakbel yatırımcılara önceden ilan edilmelidir. Girişimin lehine bile olsa olası imtiyaz senaryoları fonlama başlangıcında müstakbel yatırımcılara ilan edilmelidir.

🔍 9. Satışa Zorlama ve Satışa Katılma Şartlarının Belirlenmesi

Satışa zorlama ve girişimcinin olası pay satışlarına yatırımcıların oransal olarak katılma şartlarının baştan belirlenmesi gereklidir ve bu durum fonlama başında platform aracılığı ile kamuoyuna ilan edilmelidir.

🔍 10. Islak İmzalı Ortaklık Sözleşmesi

Kurucular arasında ıslak imzalı bir ortaklık sözleşmesi bulunmayan girişimler, fonlama başvurusunda bulunmamalıdırlar. Bu girişimler, izahnamelerini sunarken yatırımcılara söz konusu sözleşmeyi ibraz etmek ve izahnamelerinde atıfta bulunarak ek belgelere eklemelidirler.

🔍 11. Geçmişte Yaşanan Borç ve Cezaların Açıklanması

Şirkete veya ortaklara ait herhangi bir yasal borç veya cezanın bulunması durumunda, bu borç ve varsa faizi ödenmeden fonlamaya başvuru yapılmamalıdır. Geçmişte yaşanan bu türden durumların varlığı, fonlama sürecinde yatırımcılara kesinlikle bildirilmelidir.

🔍 12. Adil Ücretlendirme: Maaş ve Huzur Hakkı Sınırlandırması

Her girişim için maaş ve huzur hakkına bir üst sınır getirilmelidir. Bu sınır, bir formül ile belirlenmeli ve izahnamede yer almalıdır.

Örnek formül; Maaş*Huzur hakkı % alt <ve üst> sınır şeklinde belirlenebilir.

🔍 13. Asimetrik Bilgi ile Mücadele

Fonlanan şirket, tüm gelişmeleri (ticari sicil gazetesi ve benzeri) yatırımcılara platform üzerinden iletmeli ve bu bilgiler öncesinde hiçbir ortamda paylaşılmamalıdır.

🔍 14. Olası Çıkış / Exit Senaryolarında Netlik

Fonlama başvurusu yapmadan önce, müstakbel yatırımcılara çıkış hakkı ile ilgili izahnameye olası senaryoların yazılı olarak belirtilmesi gerekmektedir. Bu senaryolar arasında; EXİT, TEMETTÜ, BORSA, KISMİ EXİT, GERİ ALIM gibi olası çıkış yolları yer alabilir. Yatırımcıların doğru bilgilendirilmesi ve muğlak ifadelerle kandırılmasının önüne geçilmesi amacıyla, bu senaryolar net bir şekilde ve yasal standartlara uygun olarak izahnameye eklenmelidir.

🔍 15. İştirak ve Ortaklık Beyanı

Fonlamaya başvuran bir girişimin başka bir iştiraki bulunuyorsa, bu durum yazılı olarak beyan edilmelidir. Aynı şekilde, girişimin ortaklıkları da ayrıca yazılı olarak beyan edilmelidir. Bu beyanlar, girişimin şeffaflığını sağlamak ve yatırımcıların doğru bilgilendirilmesini temin etmek amacıyla yapılmalıdır. İlgili beyana ek olarak fonlanan girişimin varsa ibraz edilen bu iştiraklerle kurduğu/kuracağı ilişkiler şeffaf bir şekilde paylaşılmalıdır.

🔍 16. Ön Talep, İnceleme ve Fonlama Süreleri

Ön talep, inceleme ve fonlama süreleri için yeterli bir zaman dilimi bırakılmalıdır. Ön talep süreci, zaman açısından yayılmış olmalı ve inceleme süresi kısa tutulmamalıdır. Fonlama süreci de aceleye getirilmemeli ve olabilecek en kısa sürede sonuçlandırılmamalıdır. Özellikle 2. Turlardaki süre kısıtlarından dolayı, mevcut yatırımcılar hak kaybına uğramamalıdırlar. Bu nedenle, sürelerin yeterli ve adil olması sağlanmalıdır.

🔍 17. İş İlişkilerine Ait Sözleşmelerin Yayınlanması

Fonlama sürecinden önce, fonlama esnasında ve fonlama dönemi sonuna kadar kurulan iş ilişkilerine ait sözleşmelerin, her iki şirketin araştırılmasına açık olacak şekilde yayınlanmalıdır. Bu kurala uymayan girişimlerin fonlama başvurusu kabul edilmemelidir.

🔍 18. Kapalı Yatırım Turlarında Mevcut Yatırımcıların Bilgilendirilmesi

KFS dışında düzenlenecek olası kapalı yatırım turları için, mevcut yatırımcılara bilgilendirme yapılmalıdır. Bu bilgilendirme, yatırımcıların mevcut durumu ve olası yeni yatırım fırsatları hakkında doğru ve eksiksiz bilgi sahibi olmalarını sağlayacak şekilde şeffaf, sarih ve zaman çizelgesi belirli olacak şekilde yapılmalıdır.

🔍 19. KFS Yatırımcılarına Vergi Avantajları Sunulması

KFS yatırımcılarına, BKY lisansı sahiplerine benzer şekilde vergi indirimleri sağlanmalıdır. Vergi avantajları, yatırım tutarına veya yatırım yapılan projenin niteliğine bağlı olarak belirlenmelidir.

🔍 20. Yeni KFS Yatırım Turlarında Mevcut Yatırımcıların Hakları

Yeni KFS yatırım turlarında ve olası diğer yatırımlarda, daha önceki tur(lar)da yatırım yapmış olan yatırımcılar, yeni tura katılmamış olsalar dahi, eğer varsa en fazla bedelsizler hesaba katılarak hesaplanan ve varsa fazla fonlama da hesaba dahil edilerek, nihai arz oranını aşmayacak şekilde seyrelmelidir ve girişimci(ler)den daha fazla seyrelmemelidir. Girişimci adına sermaye artışı yönteminden vazgeçilmelidir.

🔍 21. Yeni Turlarda Öncelikli Yatırım Hakkı

Yeni KFS turunda, daha önceki kitle fonlama yatırımcılarına, ortaklık oranlarını koruma amacıyla yatırım yapma hakkı tanınmalıdır. Bu özel hak, ortaklık oranlarını korumaya yöneliktir ve en az 3 iş günü süre ile geçerli olmalıdır. Ayrıca bu süre izahnamenin yayınlanmasını takip eden en az 10 iş günü sonra başlatılmalıdır. Söz konusu hak, yatırımcıların mevcut ortaklık oranlarını koruma amacıyla yeni tura katılımını içermelidir. Ancak, ortaklık oranlarını artırmak isteyen yatırımcılar ayrıca yeni tura da katılım gösterebilirler.

🔍 22. Rüçhan Hakkı

Rüçhan hakkı kullandırma şartları, fonlamaya ilk çıkıldığı andan itibaren yazılı olarak tebliğ edilmeli ve izahnamede yer almalıdır. Ayrıca rüçhan hakkı kullanım süreçleri/terminleri açık ve net ifadeler ile ilgili yatırımcılara yazılı olarak tebliğ edilmeli ve izahnamede yer almalıdır. Fonlamanın başarılı olmasının ardından bu hükümler sicil gazetesinde açıkça belirtilmelidir. Ayrıca Girişimciler, her sermaye artırımında ilgili ticaret sicil gazetesine “Yatırımcıların rüçhan hakkı saklıdır” şeklinde maddeyi standart olarak eklemelidirler.

🔍 23. İzahname ve Girişimci Söylemlerinin Bağlayıcılığı

İzahnamede yazılması gereken konular, maddeler, kriterler ve taahhütler net olarak belirlenmeli ve bunlara uymayanlar veya yayınlamayanlar fonlamaya alınmamalıdır. Canlı yayınlarda, soru/cevaplar ve benzeri mecralarda verilen sözler yazılı hale getirilip izahnamelere eklenmelidir. İzahnameye eklenecek bu bilgiler yasal bağlayıcılığa sahip olmalı ve cezai müeyyide doğuracak şekilde denetlenmelidir.

🔍 24. Vaatlerin Durumu ve Süreçler Hakkında Bilgilendirme

Girişimci tarafından fonlanmaya çıkılan platformun internet sitesi başta olmak üzere çeşitli iletişim kanalları üzerinden yazılı olarak beyan edilen veya izahnamede belirtilen vaatlerin fonlamanın gerçekleştiği tarihten sonraki ilk genel kurulda gündeme alınıp vaatlerin gerçekleşme durumu ve halihazırdaki süreçleri hakkında bilgi paylaşımı yapılıp gerekli işlemler 30 gün içerisinde yapılmalıdır.

🔍 25. KFS Platformları için Standart Pay Hesaplama Makinesi Uygulaması

KFS platformları, pay hesaplamaları için ana sayfalarına “pay hesaplama makinesi” adı altında yatırımcıların her olasılığa karşı pay hesaplarını net olarak yapabilecekleri bir hesap makinesi linki eklemelidir. Bu standart yapı, tüm KFS platformlarında bulunmalı ve uygulanmalıdır.

🔍 26. KFS Platformlarında Soru Cevap Süreci

Tüm platformlarda bulunan soru cevap kısmında, karakter sınırı olmamalıdır ve sorular etik ve ahlaki değerleri aşmadıkça ve ayrıca itham içermedikçe onaylanmalı ve girişimciler tarafından fonlama sürecinde 48 saat, fonlama sonrasında ise en geç 7 iş günü içerisinde cevaplanmalıdır.

🔍 27. Kitle Fonlama Turu Sonrası Pay Oranlarının Açıklanması ve Yatırımcılara Bildirimi

Kitle fonlama turu sonrası yapılacak her turdan sonra girişimcinin veya girişimcilerin elinde kalan pay oranları, adet farklılıkları yapılacak yatırım turunun ardından 24 saat içerisinde kamuya açık bir şekilde duyurulmalı ve ilgili yatırımcılarına yazılı olarak tebliğ edilmelidir.

🔍 28. Devam Turları Değerleme Politikası

İlk tur kampanya hedeflerinin en az %50’sini gerçekleştiremeyen girişimler, ilk turdan daha yüksek bir değerleme ile ikinci tura çıkarılmamalıdır. Bakanlıklar yoluyla ilan edilen mücbir sebepler söz konusu olması halinde bu yüzdelik %25’ten aşağı olmayacak şekilde güncellenebilmelidir.

🔍 29. Platform Yetkilileri ve Çalışanlarının Adil Davranışı İçin Şeffaflık Standartları

Platform yetkililerinin, çalışanlarının ve birinci derece yakınlarının kendi platformlarındaki fonlamalara doğrudan ya da dolaylı etkilere sebep olmamaları adına yatırımcılar sayfasında ve/veya iletişim kanallarından yapacakları sözlü, yazılı, görüntülü beyanlarında girişimlere yatırım yaptıklarını duyurmaları, ima etmeleri cezai müeyyidelere tabi olacak şekilde engellenmelidir. Yatırımlarını isimleri görünmeyecek şekilde yapmaları şart koşulmalıdır.

🔍 30. Platform Yetkilileri ve Çalışanlarının Yatırımlarının Satışını Sınırlandırılması

Platform yetkililerinin, çalışanlarının ve birinci derece yakınlarının kendi platformlarında yapmış oldukları yatırımları her ne şekilde ve şartta olursa olsun 3 yıl boyunca satmaları, takas etmeleri ve devretmeleri yasaklanmalıdır.

🔍 31. Nitelikli Yatırımcı Olma Sürecinin Sıkılaştırılması

Kolayca nitelikli yatırımcı olabilme imkânı kısıtlanmalıdır; herhangi biri, sadece beyana dayalı olarak nitelikli yatırımcı olmamalıdır. Yatırımcıların olmayan kapitalleri ile girişimlere ortak olması ilerleyen süreçlerde girişimlerin sağlıklı olarak hayatına devam etmesinin önünde engel olmamalıdır.

🔍 32. Platform Bilgilerinin Doğruluğu ve Eksiksizliğini Sağlamak İçin Bağımsız Denetim

Platformların, yatırımcılara sunduğu bilgilerin doğruluğu ve eksiksizliği için platformlar belli periyotlar ile bağımsız denetimden geçmelidir.

🔍 33. Yatırımcı Hakları Bildirgesi: Platform Sorumlulukları ve Yükümlülüklerinin Açıkça Tanımlanması

Platformların, yatırımcılara karşı sorumluluğunu ve yükümlülüklerini açıkça tanımlayan bir yatırımcı hakları bildirgesi yayınlamalıdır.

🔍 34. Yatırımcı Şikayetlerinin Ele Alınması için Etkin Mekanizma ve Şeffaflık

Platformların, yatırımcı şikayetlerini ele almak için etkin bir mekanizma oluşturması ve bu mekanizmanın şeffaf bir şekilde yürütülmelidir.

🔍 35. Yatırımcı Tazmin Fonu/Sigortası

Belirli koşullar altında yatırımcıların platformlardan hisselerini geri satma hakkı getirilerek girişimin başarısızlığı gibi durumlarda yatırımcıların zararlarını azaltmalarına yardımcı olmalıdır. Girişim fonlama sürecinde platform elde edeceği kazançtan bir fon oluşturarak bu geri alım, fail süreçlerini yönetmelidir.

🔍 36. İhtilaf Çözüm Mekanizması

Yatırımcılar ve girişimciler/fonlanan şirketler arasında ortaya çıkan ihtilafları çözmek için bir mekanizma oluşturulmalıdır. Bu mekanizma, arabuluculuk, tahkim veya mahkeme yoluyla çözüm sunabilir. Mekanizma, şeffaf, hızlı, adil ve düşük maliyetli bir çözüm sunmaya yönelik tasarlanmalıdır.

🔍 37. Geçmiş Finansal Durum Raporunun Yatırımcılarla Paylaşılması

Platformlar, proje sahiplerinin ve yöneticilerinin geçmiş mali durumlarını ve finansal geçmişlerini detaylandıran bir raporu yatırımcıların incelemesine sunmalıdır.

🔍 38. Sahte veya Yanıltıcı Bilgilerle Sunulan Projelerde Yatırımcı Tazminat Hakları

Yatırımcılar, projenin sahte veya yanıltıcı bilgilerle sunulması durumunda tazminat talep etme hakkına sahip olmalıdır.

🔍 39. Platformlara Ait Bilgilerin Şeffaflığı ve Güncelliği

Platformlar, yatırımcıların kendileri ve yürüttükleri faaliyetler hakkında yanıltıcı veya eksik bilgi sahibi olmalarını önlemek amacıyla;

• Platformun sahiplik yapısı ve ortakları,
• Platformun geçmiş performansı ve fonlanan projelerin başarı oranları,
• Platformun ücret ve komisyon politikası,
• Platformda yer alan projelere yatırım yapmanın riskleri ve yatırımcıların potansiyel zararları hakkında platform internet sitesinde açık ve şeffaf bir şekilde bilgi vermelidir.

🔍 40. Cayma Hakkı

Fonlanan şirket, proje uygulaması sırasında esaslı bir sebep olmaksızın yatırımcıları bilgilendirmeden projede önemli değişiklikler yaparsa veya yatırımcıların yatırım kararlarını etkileyecek nitelikteki bilgileri yatırımcılara sunmazsa, yatırımcılar yatırımlarından tebliğde belirtilen süre dolsa dahi cayma hakkına sahip olmalı ve yatırdıkları fonların iadesini talep edebilmelidirler.

🔍 41. Erken Uyarı Sistemi

Platformlar, yatırımcıları potansiyel riskler konusunda uyarmak için bir erken uyarı sistemi oluşturmalıdır. Bu sistem, girişimci veya fonlanan şirketin mali durumunda veya projenin ilerleyişinde herhangi bir olumsuz gelişme olduğunda tetiklenmelidir. Yatırımcılar, bu tür durumlarda projenin geleceğiyle ilgili bilinçli kararlar verebilmelidir.

🔍 42. Yatırımcı Eğitimi

Yatırımcılara, paya dayalı kitle fonlamasının riskleri ve faydaları hakkında bilgi verecek eğitim programları sunulmalıdır. Bu programlar, yatırımcıların bilinçli yatırım kararları vermelerine yardımcı olacak şekilde tasarlanmalıdır. Platformlar, yatırımcılara bu programlara erişim imkânı sunmakla yükümlü olmalıdır. Platformlar, yatırımcılara, kitle fonlama süreçleri, risk yönetimi, piyasa analizi ve sektörel trendler hakkında eğitim programları ve kaynaklar sunmalıdır.

🔍 43. Yatırımcı Katılımı

Yatırımcılara, projenin önemli karar alma süreçlerine katılma imkânı sunulmalıdır. Bu katılım, anketler, oylama veya danışma kurulları aracılığıyla sağlanabilir. Yatırımcıların görüşleri, girişimci ve/veya fonlanan şirket tarafından dikkate alınmalıdır.

🔍 44. Risk Değerlendirme Araçları

Platformlar, yatırımcılara risk değerlendirme araçları sunmalıdır. Bu araçlar, yatırımcılara projenin risk profilini ve potansiyel getirilerini analiz etmelerine yardımcı olmalıdır. Risk değerlendirme araçları, finansal modelleme, geçmiş performans verileri ve uzman görüşleri gibi farklı kaynaklardan yararlanabilmelidir. Gerekiyorsa fonlamaya çıkan girişimin yanında risk oranı belirtilmelidir. Tüm girişimler zaten çok riskli denilerek kolaycılığa kaçılmamalıdır.

🔍 45. Genel Kurullara Katılım Kolaylığı

Pay sahiplerinin genel kurul toplantılarına katılımını ve oy kullanma haklarını kolaylaştırmak için elektronik oylama sistemi kullanılmalı ve kullanımı kolaylaştırılarak yaygınlaştırılmalıdır.

🔍 46. Bilgi Formu Değişikliklerinin Bildirimi ve İtiraz Prosedürü

Platformun, bilgi formunda yapılan değişiklikleri yatırımcılara iletişim kanalları vasıtasıyla (e-posta ve benzeri) bildirmelidir. Bildirim sonrasında yatırımcılara, bilgi formunda yapılan değişikliklere itiraz etme hakkı ve süresi tanımlanarak bu itirazların nasıl ele alınacağına dair bir prosedürün açık şekilde paylaşılması gerekmektedir.

🔍 47. Pay Kaydileştirme Sürecinin Hızlandırılması ve Yatırımın Enflasyona Karşı Korunması

Fonlanan şirketin, paylarının kaydileştirilmesi için MKK’deki süreçlerini en geç 30 gün içerisinde tamamlamalıdır. Bu süre içerisinde yatırım tutarının enflasyona karşı korunması için baştan şartları ve yatırım enstrüman seçimleri belli olan ilgili yatırım araçlarında değerlendirilmelidir.

🔍 48. Devam Yatırım Turlarında Yatırımcı Yatırımcılarının Saf Dışı Bırakılmasının Engellenmesi

1. Devam Yatırım Hakkı: Girişim şirketi, her bir devam yatırım turunda, mevcut yatırımcılara, pro-rata temelinde yatırımlarını arttırma ve şirketin o turdaki hisse senedi sermayesinin orantılı bir kısmını satın alma hakkı tanımalıdır.
2. Alt Limit: Her bir devam yatırım turunda, mevcut yatırımcıların yatırımlarını artırmaları için konulabilecek minimum yatırım tutarı (“Alt Limit”), Şirket’in o turdaki toplam hedeflenen finansman tutarından bağımsız olarak yatırımcının ilk turda yatırdığı miktarın 1/2 sini geçmemelidir.

🔍 49. Çıkar Çatışmalarının Önlenmesi

Platform yöneticileri, çalışanları ve birinci derece akrabaları kendi platformlarında fonlanan girişim şirketlerinin yönetim kurullarına girememelidirler. Yönetim kurullarına girmeyi tercih etmeleri durumunda, huzur hakkı, maaş ve/veya benzeri isimler adı altında girişimden herhangi bir surette ödeme almamalıdırlar.

🔍 50. Pay Fiyatlarının MKK’ya Yansıtılması ve Tutarsızlık Durumunda Yatırımcı Bilgilendirmesi

İzahnamede yazan pay fiyatları, bire bir Merkezi Kayıt Kuruluşu’na (MKK) yansıtılmalıdır ve aralarında bir tutarsızlık olmamalıdır. Tutarsızlık oluyorsa bunun neden olduğu yatırımcılarına resmi kanallar üzerinden 3 iş günü içerisinde duyurulmalıdır.

🔍 51. Girişimciler ve Yatırımcılar Arasında Borç-Alacak İlişkisi

Girişimciler ve ilgili girişimin yatırımcıları birbirleri ile borç-alacak ilişkisi içerisine girmemelidirler. Eğer böyle bir ilişkiye girilecekse girişimin payları bu borç alacak ilişkisinin konusu olmamalıdır. Fakat böyle bir şey söz konusu olacak ise öncesinden taraflar ilgili platformu ve girişimin diğer yatırımcılarını konu hakkın da yazılı onay almak için bilgilendirmelidirler. Onay alınmadan yapılacak işlemler için cezai müeyyideler uygulanmalıdır.

🔍 52. İzahnamelerde Yer Alan Konuların Ticaret Siciline İşlenmesi

İzahnamelere giren her konu yasaların elverdiği ölçüde ticaret sicile işlenmelidir.

🔍 53. Platformlar Üstü İkincil İşlemler Pazarı Geliştirilmesi ve Devreye Alınması

PDKF platformlarında fonlanan girişimlerin paylarının platformlar üstü tek bir ikincil işlemler pazarında, tıpkı borsadaki hisselerin alınıp satılabildiği bir yapının ivedilikle hayata geçirilmesi

🔍 54. Teknolojik Entegrasyon ve İnovasyon Desteği

Platformlar, girişimlerin teknolojik yenilikleri ve dijital dönüşüm stratejilerini desteklemek için özel programlar sunmalıdır. Bu, yatırımcıların destekledikleri girişimlerin piyasadaki rekabetçi konumunu güçlendirebilir ve uzun vadede daha yüksek getiri potansiyeli sağlayabilir. Ayrıca, girişimlerin teknolojik kapasitelerini artırmalarına yardımcı olan platformlar, yatırımcılara daha yenilikçi ve sürdürülebilir iş modellerine erişim imkanı sunar.

🔍 55. Yatırımcıların, Girişimlerin ve Platformların Bir Araya Gelebileceği Düzenli Açık İletişim Kanallarının Kurulması

Platformlar, yatırımcılar ve girişimciler arasında ağ oluşturma fırsatları ve topluluk etkinlikleri düzenleyerek, iş birlikleri ve bilgi alışverişini teşvik etmelidir. Sorunların masaya yatırıldığı çözüm önerilerinin konuşulabileceği bu etkinlikler ekosistemin gelişimine de katkı sunacaktır.

🔍 56. Zombi Girişim Şirketlerinin Tespiti ve Duyurulması

Bir girişim fonlama kampanyası sonrası platformun yatırımcı ilişkileri ve raporlama birimi tarafından düzenli olarak takip edilir ve aşağıdaki durumlarda bu bilgi ivedilikle tüm yatırımcılar ile paylaşılır:

– Girişimin yapmakla yükümlü olduğu raporlama ve duyuruları zamanında yapmaması veya son bir yılda herhangi bir yatırımcı duyurusu yapılmamış olması

– Girişimin faaliyet gösterdiği şirket merkezinin kapatılması

– Girişimin son 1 ay içinde hiç satış geliri elde etmemesi

– Girişimcilerin, fonlanan girişim haricinde farklı projelerde daha yoğun olarak çalışması

– Fonlama kampanyasında belirtilen projeksiyonların 1/4’ünden daha az gelir elde edilmesi

– Girişimin özkaynaklarının eksi olması

– Girişime vadesi geçmiş borçları nedeniyle alacak davası açılması

🔍 57. Toplanan Fonun Fon Kullanım Raporuna Uygun Olmayan Şekilde Kullanılmasının Engellenmesi

Toplanan fonun başta belirtilen fon kullanım yerine göre harcamasının yapılması eğer herhangi bir kategoride belirtilen tutar aşılacaksa bu belirtilen kategorideki rakamın % 25 i ni aşamaz fakat çok ekstrem bir karara gerek duyuluyorsa yatırımcıların %51 inden fazlasının onay vermesi durumunda kullanılacaktır şeklinde bir düzenleme yapılması.

🔍 58. Platformun Tasfiye Olması veya Kapanması Durumunda Yapılacaklar

Platform kapanırsa veya batarsa, yatırımcının hakları nasıl korunacak. Yatırımcı girişimci ilişkisi nasıl korunacak? Raporlar nereye verilecek, denetleme raporları nereden yayınlanacak?…vb. durumlar hakkında çerçevesi net bir yol haritası belirlenmelidir.

🔍 59. Girişimin Hisse Opsiyonlarının Baştan Belirtilmesi

Girişim; çalışanlar ve danışmanlar için ayırdığı hisse opsiyon tutarını ve dağılımını kampanya bilgi formunda belirtir, belirtilen hisse opsiyonları haricinde kampanya değerlemesinin altında hisse devri yapamaz veya yeni hisse çıkartamaz

🔍 60. Girişimin Kurucularının Girişim Şirketinin Hesaplarından Ortaklar Olarak Para Çekmesinin Düzenlenmesi

Girişim Şirketi Hesaplarından Para Çekme Sınırlamaları

1. Amaç ve Kapsam

Bu madde, girişim şirketinin kurucularının/ortaklarının şirket hesaplarından para çekme işlemlerini düzenlemekte ve yatırımcıların menfaatlerini korumayı amaçlamaktadır.

2. Çekim Sınırları

Girişim şirketinin kurucuları/ortakları, şirket hesaplarından yalnızca şirket faaliyetleriyle doğrudan ilişkili giderler için para çekebilirler.

Şirket hesaplarından kişisel harcamalar için para çekilmesi kesinlikle yasaktır.

Girişim şirketi hesabından yapılacak her türlü çekim işlemi, yönetim kurulunun onayına tabidir ve bu onay yazılı olarak belgelenmelidir.

3. Çekim Tavanı

Kurucular ve ortaklar tarafından yapılacak para çekimleri, yıllık olarak şirketin net karının %10’unu geçemez.

Aylık olarak yapılacak para çekimleri, şirketin aylık net karının %2’sini geçemez.

4. Bilgilendirme ve Şeffaflık

Her para çekme işlemi, şirketin finansal raporlarında detaylı bir şekilde yer almalı ve yatırımcılar için erişilebilir olmalıdır.

Yatırımcılara, her çeyrek dönem sonunda yapılan para çekimlerine ilişkin ayrıntılı bir rapor sunulmalıdır.

5. İhlaller ve Yaptırımlar

Bu düzenlemelere aykırı olarak yapılan para çekimleri, kurucular ve ortaklar için kişisel borç olarak kabul edilecek ve derhal iade edilmesi gerekecektir.

İhlallerin tespiti durumunda, kurucular ve ortaklar hakkında yasal işlem başlatılabilir ve şirketin yönetim kurulundan çıkarılabilirler.

6. Yatırımcı Onayı

Yatırımcılar, olağanüstü durumlarda belirli çekim sınırlarının geçilmesine izin verebilir. Bu izin, yatırımcıların en az % 75’inin onayını gerektirir ve yazılı olarak belgelenmelidir.

Bu düzenleme, girişim şirketlerinin finansal disiplinini artırırken, yatırımcıların haklarını ve yatırımlarını koruma amacını taşır.

7. Adat Uygulaması

Şirket hesaplarından çekilen paralara, çekim tarihinden itibaren aylık % (piyasa faiz oranı kadar) oranında adat uygulanacaktır.

Adat hesaplaması, çekim tarihinden itibaren geri ödeme tarihine kadar olan süre üzerinden yapılacaktır.

Adat, çekilen tutarın geri ödemesi sırasında anapara ile birlikte ödenmek zorundadır.

🔍 61. Genel Kurulların Yatırımcılara Bildirilmesi ile İlgili Sürecin Düzenlenmesi

Girişim Şirketi Genel Kurul Kararlarının Yatırımcılara Bildirilmesi

1. Amaç ve Kapsam

Bu madde, kitle fonlama ile fonlanan girişimlerin genel kurul toplantıları sonrasında alınan kararların ilgili yatırımcılara bildirilmesi sürecini düzenlemekte ve şeffaflığı sağlamayı amaçlamaktadır.

2. Genel Kurul Toplantıları

Girişim şirketi, yıllık olağan genel kurul toplantılarını her yılın en geç Mayıs ayı sonuna kadar gerçekleştirmelidir.

Olağanüstü genel kurul toplantıları, gerekli görüldüğünde yönetim kurulu tarafından çağrılabilir.

3. Kararların Bildirilme Süreci

Genel kurul toplantılarında alınan tüm kararlar, toplantı tarihinden itibaren en geç 15 iş günü içinde yatırımcılara bildirilmelidir.

Bildirimler, yatırımcıların şirkete sağladığı e-posta adreslerine yapılacaktır. Ayrıca, şirketin yatırımcı portalında veya web sitesinde de yayınlanacaktır.

4. Bilgilendirme İçeriği

Yatırımcılara gönderilecek bildirimde, genel kurul toplantısının tarihi, alınan kararların özeti, kararların gerekçeleri ve oylama sonuçları yer almalıdır.

Kararların tam metni ve ilgili dökümanlar, yatırımcıların erişimine açılmalıdır.

5. Takvim ve Termin

Genel kurul toplantısının yapılacağı tarih, en az 30 gün öncesinden yatırımcılara duyurulmalıdır.

Genel kurul toplantısında alınan kararların yatırımcılara bildirilmesi, toplantı tarihinden itibaren en geç 15 iş günü içinde tamamlanmalıdır.

Yatırımcılar, bildirim tarihinden itibaren 30 gün içinde alınan kararlara ilişkin görüş ve itirazlarını yazılı olarak şirkete iletebilirler.

6. Sürecin İzlenmesi ve Kontrolü

Genel kurul kararlarının yatırımcılara bildirilmesi süreci, şirketin denetim komitesi veya bağımsız bir denetçi tarafından izlenmeli ve kontrol edilmelidir.

Bildirim sürecinde herhangi bir aksaklık tespit edilmesi durumunda, yatırımcılara derhal bilgi verilmeli ve gerekli düzeltmeler yapılmalıdır.

7. Şeffaflık ve Hesap Verebilirlik

Şirket, genel kurul kararlarının yatırımcılara bildirilmesi sürecinde şeffaflık ve hesap verebilirlik ilkelerine uygun hareket etmelidir.

Yatırımcıların, genel kurul toplantılarında alınan kararlarla ilgili olarak detaylı bilgiye erişimini sağlamak için gerekli tüm tedbirler alınmalıdır.

🔍 62.Girişimin Kendi Fonlamasına Katılım Sınırı

1. Girişim, kendi fonlama turuna en fazla %20 oranında katkıda bulunabilir. Bu oran, toplam fonlama miktarının %20’sini geçmeyecek şekilde belirlenmelidir.

2. Girişimin kendi fonlama turuna katkıda bulunduğu miktar, yatırımcılar ile açık bir şekilde paylaşılacaktır. Bu bilgi, fonlama turu başlamadan önce yatırımcılara sunulacak belgelerde yer alacaktır.

3. Girişim, kendi fonlama turuna katkıda bulunma nedenlerini ve bu fonların kullanım amacını ayrıntılı bir şekilde açıklamalıdır. Girişimin kendi fonlarını kullanma kararı, yatırımcılara şeffaf bir şekilde iletilmelidir.

4. Girişimin kendi fonlamasına katılımı, bağımsız bir denetim firması tarafından doğrulanacaktır. Bu denetim, girişimin finansal durumunu ve kendi fonlarını kullanma nedenlerini doğrulayarak yatırımcıların korunmasını sağlayacaktır.

5. Girişim, yatırımcılara sağlanan bilgilendirme toplantılarında bu konuda ayrıntılı bilgi vermekle yükümlüdür. Bu toplantılar, yatırımcıların sorularını yanıtlamak ve endişelerini gidermek amacıyla düzenlenmelidir.

Bu maddeler, girişimlerin kendi fonlarına aşırı derecede bağımlı olmalarını engellerken, yatırımcıların korunmasını ve fonlama süreçlerinde şeffaflık sağlanmasını hedefler. Girişimlerin belirli bir oranda kendi fonlarına katılmalarına izin verilmesi, yatırımcılar için güven oluştururken, girişimlerin de finansal olarak sorumlu hareket etmelerini teşvik eder.

🔍 63. Alınan Yatırımların Sermayeye Eklenmesi

Girişimlerin mevzuaatta öngörülen kitle fonlama sorumluluk süreleri (5yıl) dolana kadar, alınan yatırımların sermaye arttırımı olarak yapılmasının sağlanması ve girişimci payı satışıyla yatırımın engellenmesi için gerekli çalışmaların yapılması.

ÇEKİNCE; Tüm yapılan öneriler, TTK başta olmak üzere yürürlükteki yasalar ile çelişmeyecek şekilde, yetkili otoriteler tarafından düzenlenmelidir.

NOT; Öneriler yatırımcıların tecrübe, bilgi-birikim ve talepleri doğrultusunda tavsiye noktasında ilgili mercilere sunulmuştur.

TESPİT; Mevcuttaki PDKF yasasının/mevzuatının yatırımcıların haklarını korumakta yetersiz kaldığı, yatırımcıların 63 maddelik bir düzenleme talep etmesinden de anlaşılmaktadır. Ve sonuç olarak yeni bir düzenleme yapılması kaçınılmazdır. Biran önce gerekli düzenlemelerin ilgili otoritelerce ivedilikle yapılması gerekmektedir.